תחזיות מאכזבות לאון טראק למחצית השנייה של 2006: המניה מאבדת כ-6% בנאסד"ק ומשלימה צניחה של כ-40% מאפריל

חברת (OTI) מראש פינה קיימת כבר 16 ומכירותיה ברבעון השני של 2006 אף חצו את רף 10 מיליון הדולרים. אולם הוצאות התפעול הגבוהות של החברה, אשר היוו בין תחילת אפריל לסוף יוני כ-63% מסך ההכנסות, בלמו גם ברבעון זה את המעבר המיוחל לרווחיות. זאת, על אף שלפני פחות משנה, עוד העריך נשיא ומנכ"ל החברה עודד בשן, כי און טראק יכולה להתאזן בשורה התחתונה, עם מכירות של 30 מיליון דולר בשנה.



און טראק מתמחה בפיתוח ובשיווק של כרטיסים חכמים ללא מגע, המבוססים על מעבדים זעירים, אשר משמשים למערכות תשלומים אלקטרוניות מתקדמות, ולתעודות זיהוי חכמות. יישומים שפותחו על ידי החברה כוללים גם מערכות תשלום לתחבורה ציבורית, לחניה, ולתחנות דלק. ברבעון השני עקפה החברה את התחזית הממוצעת של שלושה אנליסטים שמסקרים אותה, עם גידול של 32% בהכנסות ל-10.3 מיליון דולר ועם הפסד פרופורמה (בנטרול הפחתות חד פעמיות וללא הוצאות על אופציות) של 9 סנט למניה.



אולם הכללת ההוצאות החשבונאיות שנרשמו בגין השווי ההוגן של האופציות שחולקו למנהלים ועובדים בחברה, הגדילה את הוצאות התפעול של און טראק ב-785 אלף דולר בהשוואה לרבעון השני של 2005. בסף הכל, צמחו הוצאות התפעול ב-14% לעומת הרבעון המקביל ל-6.5 מיליון דולר. כך שגידול של 2.5 מיליון דולר בהכנסות, התבטא לבסוף בקיטון של 1 מיליון דולר בלבד בהפסד הנקי ל-2 מיליון דולר ((15 סנט למניה). למרות ההפסד, הושג תזרים מזומנים חיובי מפעילות תפעולית שוטפת.



בהודעה לתקשורת ציין בשן כי החברה משיגה התקדמות משמעותית בכל אחד מהשווקים בהם היא פועלת. בשן אמר עוד כי צמיחה גדולה במיוחד נרשמה בשוק תעודות הזיהוי האלקטרוניות החכמות, אשר מכירותיהן היוו כ-26% מסך ההכנסות. "המשכנו לייצר תזרים מזומנים חיובי מפעילות תפעולית ברבעון זה".



את המחצית הראשונה של השנה סיימה און טראק עם צמיחה של 35% בהכנסות ל-19.4 מיליון דולר ועם קיטון של 16% בהפסד הנקי ל-3.9 מיליון דולר. לדברי בשן, מעריכה החברה כי הכנסות המחצית השנייה של 2006 יהיו גבוהות במקצת, או בהיקף דומה, לאלו שנרשמו במחצית הראשונה של השנה. זאת, בשל עיכוב קל בזמני ההשקה של הבנקים בפרויקט כרטיסי התשלום האלקטרוניים ללא מגע ומהתארכות תהליכי ההטמעה. "מתחילת שנת 2007 המטרה שלנו להיות בשיעור צמיחה שנתי ממוצע גבוה יותר מאשר חווינו בעבר", הוסיף בשן.



בוול סטריט צפו למכירות גבוהות הרבה יותר בחודשים יולי-דצמבר, בהיקף של קרוב ל-30 מיליון דולר, ובתגובה לתחזית מאבדת מניית החברה כ-6% מערכה למחיר של 8 דולרים ומשלימה צניחה של כ-40% בארבעה חודשים. מחירה הנוכחי של המניה (8 דולרים) משקף לאון טראק שווי של כ-103 מיליון דולר - כמעט פי שניים מסך המזומנים שבקופתה, אשר הסתכם בסוף יוני ב-54 מיליון דולר.