הראל ביטוח צופה צמיחה שלילית של 2% ברבעון השלישי

שבוע לתוך הפסקת האש, נפתחת חזית חדשה מצד הכלכלנים הראשיים בארץ. אלה מעדכנים מטה את תחזיות הצמיחה ובודקים את השפעותיה המקרו כלכליות של המלחמה. ראש אגף הכלכלה והמחקר של קבוצת הראל-ביטוח ופיננסים, ד"ר מיכאל שראל, צופה כעת כי הפגיעה בתוצר ברבעון השלישי של 2006 תהיה משמעותית, ותבוא לידי ביטוי בצמיחה שלילית של כ-2% ברבעון זה, שפירושה הצטמקות בשיעור שנתי של כ-8%.

שראל משרטט שני תסריטים. בתרחיש האופטימי, כזה המבוסס על שקט ביטחוני באזור הצפון, הצמיחה תהיה מהירה יחסית בשני הרבעונים הבאים ורמת התוצר תחזור במהירות לתוואי המקורי - כבר בתחילת 2007. הצמיחה השנתית תהיה 4.2% ב-2006 ותתווסף אליה צמיחה חזקה של 5.2% ב-2007. המשק יאבד באופן תמידי, ב-2006 ו-2007, תוצר בסך 7.4 מיליארד שקל, במחירי 2005, כ-1.2% מהתוצר השנתי הפוטנציאלי.

בתרחיש הפסימי, שנראה כעת מעט רחוק יותר - כלומר תרחיש של מלחמת התשה, עם המשך ירי רקטות על יישובי הצפון - הצמיחה תהיה איטית ברבעונים הבאים ורמת התוצר לא תחזור לתוואי המקורי. בתרחיש זה, שיעור הצמיחה בממוצע שנתי יעמוד על 3.9% לשנת 2006 ובשנה הבאה יירד עוד יותר, ל-3.2%. המשק יאבד בין 2006 ל-2007 באופן תמידי תוצר בסך כ-15.2 מיליארד שקל, במחירי 2005, כ-2.4% מהתוצר השנתי הפוטנציאלי. בנוסף לכך, הפסד התוצר המצטבר ילך ויגדל בשנים הבאות, כלומר 2008 ואילך, כל עוד מלחמת ההתשה תימשך והשקט הביטחוני לא יחזור.

אולם, לחסידי הגישה של שר האוצר לשעבר נתניהו - לפיה האיש הרזה, או המגזר העסקי, נושא את האיש השמן, שהוא המגזר הציבורי - אין לשראל בשורה טובה: בשני התרחישים הרכב התוצר ישתנה כך שחלקו של תוצר השירותים הציבוריים יגדל על חשבון חלקו של התוצר העסקי.

ההשפעה על הגירעון התקציבי בשנת 2007 תהיה מתונה בתרחיש האופטימי, אך משמעותית בתרחיש הפסימי. בהראל צופים כעת שיעד הגירעון יועלה מ-2% ל-2.5% ואף ל-3% מהתוצר, ובמקביל יקוצץ התקציב - עד כדי 9 מיליארד שקל בתרחיש הפסימי. במקרה זה הקיצוץ יכלול בעיקר הפחתות בהוצאות, אך ייתכן שגם הגדלה בנטל המס.