תשואות יתר בשווקים המתפתחים: מדד BRIC עלה ב-25% לעומת עלייה של 8.9% במדד הכללי של 25 המדינות המתפתחות

מאת מייקל טסאנג



קרנות המשקיעות בברזיל, רוסיה, הודו וסין (BRIC) מניבות תשואות יתר בשווקים מתפתחים באמצעות שילוב השקעה בשתיים מהאומות המאוכלסות בעולם עם מדינות שמשקיעות בפיתוח כלכלותיהן. "לכל ארבע המדינות יש צמיחה כלכלית מהירה ונראה כי יש ביניהן הדדיות חיובית", אמר גרנט יון צ'אנג, מנהל שותף בקרן dit-BRIC סטאר, המנהלת נכסים של 489 מיליון דולר.



דרישה לסחורות וחומרי בנייה בסין ובהודו מזרימה כסף לכלכלת רוסיה, יצרנית נפט מובילה, ולכלכלת ברזיל, העשירה במשאבי טבע. מנהלי כספים, מ-HSBC נכסים ועד פרנקלין ריסורסס, נהנים מתשואות טובות על רקע ההתעניינות הגוברת בקרנות ה-BRIC למיניהן. שוקי המניות בארבע המדינות רשמו תשואות מהטובות בעולם בשנה שחלפה. מתוך 30 קרנות המניות הקשורות ב-BRIC והמסוקרות בבלומברג, 75% הוקמו בשנה החולפת. שווי הנכסים ב-12 מהקרנות הגדולות הוכפל ואף יותר, לשווי של 10 מיליארד דולר ב-2006.



מדד BRIC של MSCI (מורגן סטנלי קפיטל אינטרנשונל) עלה ב-25% השנה - בהשוואה לעלייה של 8.9% במדד MSCI הכללי של 25 מדינות מתפתחות.



הקרנות שרודר BRIC ופריסטייל BRIC של HSBC הן הטובות ביותר מבין הקרנות הפועלות מתחילת השנה, עם תשואה של 26.7% ו-24.4% בהתאמה בשנת 2006. שתיים משלוש האחזקות הגדולות של שתי הקרנות היו בחברה הרוסית גזפרום, המובילה בייצור גז טבעי, ובחברת הנפט הברזילית פטרוליאו ברזיליארו. מניות אלו עלו ב-61% וב-31% במונחים דולריים במשך השנה, עם התייקרות מחירי האנרגיה.



סין והודו, שהכלכלות שלהן גדלות מהר יותר מ-20 הכלכלות הגדולות בעולם, מובילות את הגידול בתשואות של קרנות ה-BRIC. ראשי התיבות ברי"ק נטבעו על ידי ג'ים אוניל, כלכלן ראשי מקבוצת גולדמן סאקס, בידיעה שפירסם בנובמבר 2001. אוניל טען כי עד 2050 ארבע המדינות האלה יצטרפו לארה"ב ויפאן ויירשמו בין הכלכלות הגדולות בעולם.



שוקי BRIC הוכיחו עצמם חסינים יותר משוקי מדינות מתפתחות אחרות מאז הצניחה הקשה בשוק העולמי במאי-יוני 2006, שגרמה למדד MSCI של השווקים המתפתחים לאבד כמעט רבע משוויו.