גוגל רוצה להגדיל התשואות על ההשקעות - מבקשת פטור מהכרה כקרן נאמנות

גוגל, מפעילת מנוע החיפוש באינטרנט הפופולרי בעולם, מתמודדת עתה עם אתגר יוצא דופן: כיצד להשיג תשואות טובות יותר על השקעותיה, מבלי להיחשב לקרן נאמנות ולעמוד בסטנדרטים של הפיקוח התואמים מגזר זה. חברות שני"ע מהווים יותר מ-40% מנכסיהן עשויות להיכלל בקטגוריית המגבלות המוטלות על תעשיית קרנות הנאמנות.



גוגל (סימול GOOG) הגדילה את היקף המזומן וני"ע שלה לכ-10 מיליארד דולר מאז הונפקה לציבור באוגוסט 2004. בסוף החודש שעבר היא ביקשה מרשות לני"ע בארה"ב (SEC) פטור ממגבלות אלה.



גוגל ביקשה את הפטור משום שהיא רוצה להעביר חלק גדול יותר מכספה מאג"ח ממשלתיות של ארה"ב, הנושאות תשואה נמוכה, לאג"ח תאגידיות. מהלך זה עשוי לסייע לגוגל להדביק את התשואות על השקעות של יריבותיה, כגון מיקרוסופט (סימול MSFT), שהשיגה פטור דומה ב-1988.



לגוגל יש 9.8 מיליארד דולר במזומן וני"ע נכון לשלושים ביוני, שהגיעו ממכירת מניות ומרווחי החברה. על פי דיווח ל-SEC מהתשיעי באוגוסט, גוגל השיגה תשואה שנתית של כ-4% לפני מס מהשקעותיה השנה, ללא פריטים חד פעמיים. הגדלת התשואה ב-1% ל-5% עשויה להוסיף לגוגל הכנסה שנתית של 100 מיליון דולר.



מיקרוסופט, חברת התוכנה הגדולה בעולם, רשמה תשואה שנתית של 7.3% בין 2001 ל-2004, הודות להשקעה במניות ובאג"ח של שווקים מתעוררים ואג"ח הנושא ריבית גבוהה. בשנה שהסתיימה בשלושים ביוני, היתה למיקרוסופט תשואה של 4.99% על נכסים של 35.9 מיליארד דולר.