כלל פיננסים בטוחה: "דו"ח חלש לאפריקה ישראל עם הרבה סימני שאלה לעתיד"

"דו"ח חלש עם הרבה סימני שאלה לעתיד", כותב האנליסט יובל בן זאב מכלל פיננסים בטוחה בהתייחסו לתוצאות הרבעון השני של אפריקה ישראל. "תרומה נמוכה יחסית היתה מעסקי המקרקעין שתרמו רק כ-170 מיליון שקל (לפני מס וזכויות מיעוט) לעומת ממוצע של 250 מיליון שקל בחמשת הרבעונים האחרונים".



בן זאב מביע חששות מפני השוק בארה"ב. נתוני מכירות הבתים החדשים, שהתפרסמו בשבוע שעבר, ממשיכים להצביע על התגברות החששות בשוק הנדל"ן למגורים בארה"ב, חשש שעלול לפגוע גם בחברה. חולשה מוצא בן זאב גם במיאמי, כאשר בשלושה פרויקטים בוטלו חוזים שהיו קיימים בסוף הרבעון הראשון. להערכתו, קיים חשש לביטול אחד הפרויקטים ולעיכובים בפרויקטים חדשים בעיר. בן זאב גם מתקשה להבין את ניהול הפוזיציות במט"ח של החברה וחושש מהסיכון שנלווה אליו. הפוזיציות הסבו לחברה הפסדים של כ-79 מיליון שקל ברבעון השני - במטבעות בהם החברה כלל אינה מנהלת את עסקיה.



החברה מתכוונת להנפיק את אפי אירופה עד לסוף שנת 2006. אם אכן תצא ההנפקה לפועל הרי שהחברה תרשום רווח הון של מאות מיליוני שקלים. על מנת להתמודד עם זאת הוא ממליץ לרכוש את מניות החברה הבת אפריקה נכסים. בן זאב מציין עוד שלא ניתן כל ביטוי בדו"ח הכספי להשפעת המלחמה על החברה וזאת, למרות ציטוט של לבייב לפיו בעקבות המלחמה התבטלה עסקה גדולה.



בן זאב חוזר על המלצת "תשואת חסר" למניה במחיר יעד של 250 שקל - כ-4% בלבד מעל מחירה של המניה בשוק.