בנק אוף אינגלנד: הבנק הפדרלי טועה בכך שהוא מתמקד במדד הליבה של האינפלציה

הבנק הפדרלי שוגה בכך שהוא מתמקד במדדי ליבה של האינפלציה בארה"ב, אשר אינם כוללים את מחירי האנרגיה, לדברי הכלכלן הראשי של הבנק המרכזי של בריטניה, צ'רלס בין. כך דיווח העיתון "פייננשל טיימס".



במקום זאת, ראוי היה שהבנק הפדרלי יתמקד במדדי המחירים המקיפים, אשר מצביעים על אינפלציה גבוהה הרבה יותר. מדד המחירים לצרכן (CPI) בארה"ב עולה כעת בקצב שנתי של 4.1%, לעומת עלייה שנתית של 2.7% של מדד הליבה.



לדברי בין, העלייה במחירי האנרגיה נובעת מאותה הסיבה שנרשמת ירידה במחירים של מוצרי תעשייה רבים - עלייתה של סין ושל כלכלות מתפתחות אחרות. היות ששתי מגמות תמחור אלו נובעות מאותה הסיבה, המשיך בין, לא הגיוני להתמקד "במדדי הליבה אשר אינם כוללים את מחירי האנרגיה, אולם כן משקללים את הירידה במחירי מוצרים אחרים".



בין, אשר אמר את הדברים בכנס השנתי של הבנק הפדרלי שנערך בסוף השבוע, אמנם לא הזכיר במפורש את הבנק הפדרלי בדבריו, אולם היה ברור למי מכוונים הדברים, נכתב בטיימס.



גישתם של הבנקים המרכזיים של אירופה, ובכלל זה בנק אוף אינגלנד, שונה בתכלית מזו של הבנק הפדרלי. באירופה קיימת נטייה להדגיש את נתוני האינפלציה המקיפים, אשר משקללים את מחירי האנרגיה, בעוד שהבנק הפדרלי נוטה להתייחס למחירי האנרגיה כאל תנודתיים, ועל כן כאלה שאינם משקפים מגמות ארוכות טווח בתחום המחירים.



עם זאת, הבנק אוף אינגלנד והבנק המרכזי של אירופה הולכים ומאמצים את העמדה לפיה העלייה במחירי האנרגיה עשויה להיות מגמה ארוכת טווח, אשר נרשמת בעקבות תהליכי התיעוש והעיור של סין והודו.