"בתי השקעות מקומיים אומרים שהם המציאו את תעודות הסל, ומנהלי קרנות גידור ישראלים מספרים איך הם מכים את קרנות הגידור העולמיות. אבל אלה הצהרות מתנשאות - הישראלים לא המציאו את תעודות הסל או את קרנות הגידור. אצלנו מדברים על קרנות גידור כבר 18 שנה, והשקענו בתעודות סל עוד הרבה לפני שהגיעו לישראל". כך אומר מרק גולדבלט, מנכ"ל פיוניר קרנות תבל.
בפיוניר לא עוסקים בייעוץ או בניהול השקעות, אלא בשיווק השקעות ומתן שירותים פיננסיים. אין לחברה "מוצרי בית" משלה וההחלטות הן בעצם אסטרטגיות - כמו למשל איזה נתח להפנות לאג"ח אמריקאיות, ואיזה לקרנות נדל"ן. ההגדרה שאוהבים להשתמש בה בפיוניר היא שהם מתכננים פיננסיים.
גולדבלט מתאר את פיוניר כחברה שמרנית - "אם מישהו ירצה תשואה שנתית של 40%-30% על התיק - הוא לא ימצא את זה אצלנו". בפיוניר גם לא עוקבים או ממליצים על מניות בודדות, וגם אם זה היה שונה, גולדבלט מציין שלא יהיו בתיק מניות ספקולטיוויות כמו למשל מניית QXL התנודתית שנסחרת בלונדון. בפיוניר ממליצים להשקיע 40%-30% מהתיק בחו"ל.
"אנחנו מיישמים את המודל של ועדת בכר כבר 20 שנה - גוף לא יכול גם לנהל וגם לייעץ. אנחנו גם לא מאמינים שיש גוף אחד שטוב בהכל. בתי השקעות לא יגידו לך אם יש אצלם בעיות, אבל אנחנו כן נגיד", אומר גולדבלט.
קבוצת פיוניר נוסדה לפני 20 שנה על ידי עמר גלעין, כשבתחילת דרכה לקוחות היעד שלה היו עולים חדשים שיכלו להחזיק חשבונות בחו"ל. התפישה המקורית היתה ונשארה כי רוב האנשים מזניחים את ההשקעה בניהול כספיהם האישיים. לפני שלוש שנים כבר דיבר גלעין על כך שהמפץ הגדול של השקעות בחו"ל יהיה כאשר יושוו שיעורי המס. ואכן השקעות בחו"ל הן חלק אינטגרלי כמעט מכל תיק השקעות, מאז התממשה הרפורמה בתחילת 2005.
כשהישראלים התחילו להוציא כסף לחו"ל בפיוניר קרה תהליך הפוך, ומחברה שמשווקת רק השקעות בחו"ל הם החלו לעבוד גם עם גופים ישראליים. בתי ההשקעות הישראליים שעובדים עם פיוניר הם כלל פיננסים, אקסלנס, אפסילון ואלטשולר שחם. ולמה הם לא מציעים מוצרים מכל בתי ההשקעות הישראליים? "קודם כל, לא כולם רוצים לעבוד איתנו מכיוון שהם חולקים איתנו את העמלה. סיבה נוספת היא שכדי לעמוד בסטנדרט גבוה של שירות אין לנו אפשרות לעבוד עם כל בתי ההשקעות", אומר גולדבלט.
פעילות הקבוצה משתרעת כיום על פני ארבע יבשות עם נכסים בשווי של 1.5 מיליארד דולר. הבעלים הם קבוצת משקיעים פרטיים מדרום אפריקה, בהם מונטי הילקוביץ ש"עשה עלייה" ומתגורר בישראל. הקבוצה הבינלאומית כוללת 150 איש, מתוכם 50 בישראל. לפיוניר המקומית שיושבת בהרצליה כ-2,500 לקוחות שמנהלים כמיליארד שקל.
גולדבלט מספר כי ה"מתכננים הפיננסיים" של פיוניר הם אנשים מבוגרים יותר מיועץ ההשקעות המצוי, שזו להם קריירה שנייה אחרי שעסקו בתחומים כמו ראיית חשבון, מינהל עסקים ואפילו פסיכולוגיה. "את המפגש הראשון עם הלקוח אנחנו מעדיפים לעשות עם שני בני הזוג, כדי שאפשר יהיה ללמוד על ההעדפות השונות שלהם".
גולדבלט אומר כי אחרי הפגישה הראשונה עם הלקוח, המתכנן הפיננסי עושה אנליזה של הלקוח והקצאה של נכסים שמתאימה לו. "מדברים על תוכניות ארוכות טווח לפי צורכי הלקוח ורצון לתשואות עודפות".
אחת ההשקעות המעניינות שמציעים בפיוניר היא באמצעות חברת GAIM Paragon שמשקיעה בנאמנויות קנדיות בתחומי נפט, גז ומשכנתאות לנדל"ן. הייחוד הוא שבשל מבנה המיסוי של נאמנויות אלה, הן משלמות למשקיעים תשלומי דיווידנד חודשיים גבוהים (כדי ליהנות מפטור מתשלומי מס).
בנוסף לתשלום הדיווידנד קיים פוטנציאל לרווחי הון אם עולים המחירים של המוצרים שעליהם מתבססות הנאמנויות. "זוהי אסטרטגיה יוצאת דופן שעדיין לא אפשרית בישראל. למרותהתנודתיות של מחירי האנרגיה, מדובר במוצר כמעט סולידי עם תשואה גבוהה".
מנכ"ל פיוניר קרנות תבל: "תשואה של 30% בשנה? אנחנו לא הכתובת"
אפרת נוימן
29.8.2006 / 10:02