הגדלת הוצאות הממשלה ויעד הגרעון לא מחלחלת לשוק הסולידי: האיגרות הממשלתיות בטווח הארוך נסחרות ביציבות

הגדלת הוצאות הממשלה ב-2007 על חשבון התרחבות הגרעון הממשלתי עוברת בשקט בשוק הסולידי בפתיחת השבוע, וכמוה גם הורדת ההמלצות של חלק מהמשקיעים הזרים בארה"ב בסקירות שפירסמו בשבוע שעבר. היום נרשמת מגמה יציבה בשוק הסולידי. האיגרות הצמודות מסוג שחר והאיגרות הצמודות מסוג גליל בטווחים הארוכים נסחרות בתנודות קלות סביב רמות הפתיחה.



"לאור אי הוודאות לגבי תקציב 2007 ויכולתה של הממשלה הנוכחית להעביר תקציב סביר, קשה לראות רווחי הון גבוהים באפיקים הארוכים", כותבים בבית ההשקעות לידר שוקי הון בסקירה השבועית שפורסמה היום.



יחד עם זאת, בלידר מעריכים כי הפער בין הריביות הארוכות (ההפרש בין התשואות האג"ח הממשלתי ל-10 שנים של ממשלת ארה"ב לאלה של ישראל) התרחב ל-1.7%, נתון התומך בירידה מתונה בתשואות בישראל. התשואה על האג"ח מסוג שחר נסחרת בתשואה של 6.43%. לאפיק השקלי עוזרים גם ירידה במחירי הנפט והמשך חוסנו של השקל אל מול הדולר.



ההאטה הכלכלית בארה"ב, לצד הציפייה להפסקה בעליות הריבית שם, הפילה את התשואה בארה"ב ל-10 שנים מרמה של 5% ב-14 באוגוסט ל-4.726% ביום שישי האחרון - נתון התומך בינתיים בתשואות בשוק הסולידי בישראל.