אג"ח של ממשלת יפאן - בעלות הביצועים הטובים ביותר בעולם באוגוסט

אג"ח של הממשלה היפאנית רשמו ביצועים גבוהים יותר משוקי איגרות החוב הממשלתיות הגדולים בעולם, בשל איתותים לכך שהצמיחה בכלכלת העולם השנייה בגודלה, נמצאת בסימן האטה. התשואה על השקעה באיגרות החוב של יפאן - שסך החוב הכולל שלה באג"ח הוא 671 טריליון ין (5.7 טריליון דולר) - היתה 1.8% בחודש אוגוסט. זוהי התשואה הגבוהה מבין 19 האומות המתועשות, לפי מדדי מריל לינץ'.



מחירי האג"ח עלו אחרי שהאינפלציה הואטה בשיעור חד מהצפוי בחודש יולי, ותפוקת המפעלים ביפאן ירדה. נתונים אלו מטילים ספק בצורך בהעלאת הריבית ביפאן.



התשואות על אג"ח ל-10 שנים של יפאן נפלו ביותר מ-0.25% בחודש אוגוסט, הירידה הגדולה ביותר שנמדדה בשנתיים האחרונות. זאת לאחר שמדד המחירים לצרכן, לא כולל מזון, עלה ב-0.2% בחודש יולי - עלייה נמוכה מתחזיות הכלכלנים. התשואה על האג"ח ל-10 שנים היתה 1.67% ביום שישי, לעומת 1.93% בחודש אוגוסט. הירידה תחסוך לממשלת יפאן 4.0 מיליארד ין בתשלומי ריבית שנתית.



ממשלת יפאן, הלווה הגדולה בעולם, נהנית מהשגשוג באיגרות החוב שלה, מכיוון שהירידה בתשואות עליהן מקטינה את הוצאות המימון שלה. הממשלה מתכננת למכור אג"ח לפירעון ב-2016, בשווי כולל של 1.9 טריליון ין, במכרז ביום שלישי. ריבית הקופון המשוערת על האיגרות צפויה להיות בשיעור של 1.7% - הנמוך ביותר מאז חודש מרץ.



ההתאוששות באיגרות החוב סימנה שינוי בתפיסה לגבי הבראת כלכלת יפאן. התשואות על איגרות ל-10 שנים עלו בחודש מאי ל-2.005% - הרמה הגבוהה מזה שבע שנים - על רקע תקופת הצמיחה הממושכת ביותר שחוותה יפאן מאז מלחה"ע ה-2. בחודש אוגוסט חל מפנה, כשדו"ח של ממשלת יפאן הראה שהצמיחה בכלכלת יפאן הואטה לקצב של 0.8% ברבעון האחרון.