בנק ישראל: המשק נשאר חזק למרות המלחמה

הירידה בקצב הצמיחה עקב הלחימה ב-2006 צפויה להיות זמנית באופיה, כאשר חלק מההפסדים שנגרמו לתעשייה, למסחר ולשירותים יקוזזו עוד השנה - כך עולה ממסקנות בנק ישראל כפי שהוצגו בישיבה האחרונה בנושא ההחלטה על הריבית. בישיבה זו, בה הוחלט להותיר את הריבית ברמה של 5.5%, השתתפו נגיד בנק ישראל, סטנלי פישר, ובכירים נוספים בבנק.

עוד נאמר בישיבה כי הפגיעה בהיצע הסחורות והשירותים במשק צפויה להיות זמנית וקצרת טווח. זאת, מאחר והממשלה צפויה להגדיל את הוצאותיה, ובכך לקזז את הירידה בביקושים מצד המגזר הפרטי. בסך הכל לא צפוי שינוי בהתפתחות המחירים במשק. הלחימה בצפון הביאה אמנם לעלייה בסיכון של המשק הישראלי, אולם לאחר הלחימה הצטמצמה פרמיית הסיכון בחזרה לרמות ששררו לפני פרוץ הלחימה.

מבחינת תנועות ההון במשק, מציינים בבנק ישראל כי תושבי החוץ לא מימשו השקעות במשק, ואף המשיכו להגדיל את השקעותיהם. גם משקי הבית לא הגיבו לזעזוע הבטחוני ולא רכשו מט"ח בהיקפים ניכרים, בניגוד לתגובה לזעזועים דומים בעבר. תגובה מתונה זו מוסברת בתנאי היסוד החיוביים במשק ערב פרוץ הלחימה, לרבות האמינות הגבוהה של המדיניות המקרו כלכלית וההערכות לפיהן פגיעת הלחימה בפעילות המשק תהיה מוגבלת.

מהדיון עולים מספר סימני שאלה וחוסר ודאות. בין היתר דנו בכירי הבנק בשאלת תקציב 2007, שהיקפו ומבנהו עדיין לא ברורים. למרות אי הוודאות במשק, מציינים בבנק את איתנותם של השווקים הפיננסי אשר הפגינו חוסן ועוצמה במהלך הלחימה וגם אחריה.