בעקבות פרטנר: הבורסה בודקת מעבר לקביעת שער הסגירה של המניות בשעה אקראית

בעקבות המניפולציה ביום שלישי במניית פרטנר מתכוונת הנהלת הבורסה לשנות את השיטה לפיה ייקבע שער הסגירה של המניות בסיום המסחר. בשיטה הנהוגה כיום נקבע שער הסגירה לפי ממוצע העסקות האחרונות שמתבצעות שסכומן גבוה מ-500 אלף שקל.

בשיטה החדשה, שהנהלת הבורסה מקיימת כעת דיונים ראשוניים במטרה למצוא את האופן האופטימלי לביצועה, תנסה הבורסה למנוע אפשרות להישנות המקרה של הטיית מחירה של מניה לקראת סגירת המסחר, באמצעות קביעת שער הסגירה של המניות באופן אקראי בין השעות 16:45-16:50.

הצורך בשינוי התעורר, כזכור, בעקבות סיום המסחר במניית פרטנר ביום שלישי בה הזרים בית ההשקעות אקסלנס, בשניות האחרונות שלפני סיום המסחר הרציף, פקודות קנייה בהיקף של כמיליון שקל שהקפיצו את שער המניה ב-49%. במקביל נרשמה ריצה אל אופציות הפוט על מדד המעו"ף. נראה שרוכשי האופציות בנו על תיקון כלפי מטה במניית פרטנר ביום רביעי (בו נכנסה לרשימת המעו"ף עם משקל של כ-6% מהמדד), שתפיל את המדד ותאפשר להם לרשום רווחים נאים על הפוטים שקנו.

בנוגע לאי הוודאות שהתעוררה סביב השאלה האם היתה פקודה שגויה או לא, מסתבר שאכן הבורסה קיבלה הודעה על פקודה שגויה, אך הודעה זו לא נגעה לפקודות שקבעו את שער הסגירה במניה, אלא ממשקיע אחר שנתן הוראה לרכוש מניית פרטנר במחיר הסגירה (לפני שהאחרון נקבע). לאחר שהעסקה בוצעה במחיר המוקפץ ניסה המשקיע לבטל את העסקה. הנהלת הבורסה סירבה לאשר את ביטול העסקה והמשקיע נאלץ לראות למחרת את שווי ההשקעה צונח ב-25%.

כזכור, לפני כ-9 חודשים החליטה הנהלת הבורסה להתמודד עם הספקולציות של שחקני המעו"ף בבוקר הפקיעה באמצעות קביעת שעת הפתיחה בבוקר באופן אקראי בין 9:45 ל-9:50.

השינוי הקודם בוצע בעקבות הפקיעה של אופציות המעו"ף של חודש אוקטובר 2000, בה נרשמה שניות אחדות לפני הפתיחה (שהיתה אז קבועה בשעה 9:45) עליות קלות של כ-0.1% במדד המעו"ף, אולם ממש לפני קביעת השער הקובע לפקיעה הוזרמו פקודות מכירה בהיקפים גדולים שהפילו את המדד ב-3.78%.