מעלות: "הנדל"ן הוא עדיין גורם סיכון בתיק האשראי של הבנקים - יימשכו ההפרשות בגינו בטווח הבינוני"

"מגזר הנדל"ן עדיין מהווה גורם סיכון בתיק האשראי של הבנקים ועשוי לגרום להמשך ההפרשות בגינו בטווח הקצר בינוני" - כך מעריכים במעלות, במסגרת השיקולים לדירוג כתבי התחייבויות נדחים של בנק דיסקונט, שדורגו ב-(-AA). הבנק עומד להרחיב את כתבי ההתחייבויות להיקף של עד 1.5 מיליארד שקל בתקופה של עד שנתיים.



מגזר הנדל"ן היה הגיבנת העיקרית שהעיקה על תיק האשראי של בנק דיסקונט בשנים האחרונות. במעלות אומרים כי "בדומה לשני הבנקים הגדולים, בשנת 2005 חל גידול מתון בהיקף האשראי הבעייתי של הבנק בגין מגזר הנדל"ן, וכנגד זאת חלה ירידה בהיקף ההפרשות של הבנק בגין מגזר זה". במהלך 2005 חלה ירידה של כ-20% בהיקף ההפרשה בבנק, בדומה לירידה במערכת כולה.



עיקר הירידה נבע מקיטון בהפרשות בגין מגזר הנדל"ן והתקשורת. במעלות מוסיפים כי במחצית הראשונה של 2006 חל קיטון של כ-17% בהיקף הפרשה לחובות מסופקים של הבנק בהשוואה להיקף ההפרשה במחצית המקבילה אשתקד. זאת, ביחס לקיטון משמעותי יותר של כ-37% בהפרשות המערכת.



לבעלי השליטה החדשים בבנק, קבוצת ברונפמן-שראן, מצפה לא מעט עבודה בדרך למשיכת הדיווידנדים וההחזר על ההשקעה. במעלות מציינים כי בשנים האחרונות שיעורי הרווחיות של דיסקונט מפעולות מימון נמוכים מהמערכת, דבר שנובע משיעור גבוה של חובות שאינם נושאים הכנסה בהשוואה למערכת. היעילות התפעולית של הבנק נמוכה משמעותית מהמערכת ונובעת מהוצאות שכר והוצאות מיחשוב גבוהות.



הנהלת דיסקונט צופה כי תוכנית הפרישה בבנק תגיע למיצוי בסוף השנה הבאה, וכי החל מהשנה הבאה ירדו הוצאות הבנק בגין פרויקט המחשוב, בעקבות סיום הטמעת שלב ההפצה השלישי שהיה השלב היקר ביותר.



לאחר מספר שנים בהן מיתן דיסקונט את פעילותו במימון המגזר העסקי במשק, החליטה הנהלת הבנק להגדיל את האשראי למגזר זה במספר דרכים, ובהן: מימון ששת קבוצות הלווים הגדולות הנמצאות במגבלת לווה בודד בבנקים הגדולים; ניצול התחרות בין שני הבנקים הגדולים לטובת הבנק על ידי שיתוף פעולה עם כל אחד מהבנקים הגדולים בקונסורציום של עסקות גדולות, (במקרים רבים שני הבנקים הגדולים מעדיפים לשתף פעולה עם דיסקונט מאשר האחד עם השני) והגדלת פעילות האשראי במגזר הנדל"ן, שמתאפשרת עם מימוש נכסים המשועבדים כנגד אשראי ישן ובעייתי, תחת כללי חיתום קשיחים מבעבר.