וודבוש מורגן חושש מפני חולשה במכירות צורן במחצית השנייה של 2006; הפחית את מחיר היעד למניה מ-26 ד' ל-19 ד'

מניית חברת פיתוח השבבים למוצרי אלקטרוניקה, , מאבדת היום בנאסד"ק 5.9% למחיר של 15.3 דולר, לאחר שבית השקעות האמריקאי, וודבוש מורגן סקיוריטיז, חתך את מחיר היעד למניה מ-26 ל-19 דולר עקב החשש מפני אזהרת רווח לרבעון השלישי של 2006. בוודבוש מורגן אומנם הותירו למניית צורן המלצה "קנה" עקב פער של יותר מ-10% בין מחיר היעד למחיר בשוק, אולם ציינו כי המניה עשויה להיפגש בקרוב עם מחיר של 14 דולר, לפני שתחל לטפס לעבר רמת ה-18 דולר.



לדברי האנליסט קרייג ברגר, בדיקות שביצע במהלך הרבעון השלישי בקרב ערוצי ההפצה בשוק העולמי, העלו כי צורן פועלת בסביבה עסקית, אשר הולכת ונעשית קשה יותר. ברגר הוסיף, כי באופן מיוחד הורגשה החולשה במכירות שבבי ה-DVD, על רקע סביבת תמחור קשה בשוק. סביבת תמחור קשה, כמו גם חולשה במכירות ליצרניות המצלמות הטייוואניות, השפיעו להערכות לרעה גם על מכירות השבבים למצלמות דיגיטליות. על רקע נתונים אלו, מעריך ברגר כי צורן התקשתה ברבעון השלישי לעמוד בתחזיתה המוקדמת להכנסות של 134-130 מיליון דולר. הוא עצמו חתך את תחזית המכירות הרבעוניות מ-133.4 מיליון דולר ל-129.7 מיליון דולר והפחית במקביל ב-6 סנט למניה את רווח הפרופורמה החזוי ל-30 סנט למניה.



אולם, להערכת ברגר החולשה הנצפית מבדיקות השוק שביצע, תשפיע לרעה גם על ביצועיה של צורן ברבעון הרביעי של 2006. עקב כך הוא הדגיש כי נדרש קיצוץ מהותי בתחזית הממוצעת של האנליסטים. "תחזית הקונצנזוס לרבעון הרביעי מצביעה כעת על ירידה של 3.3% בהכנסות לעומת הרבעון השלישי, אולם אנו מאמינים כי ההכנסות בפועל עשויות לרדת בטווח של 15%-8%", הוסיף ברגר. לדבריו, הכנסות צורן ברבעון הרביעי נמוכות בדרך כלל בכ-10% ממכירות הרבעון הרביעי, כאשר ירידה צפויה להירשם במכירות שבבי ה-DVD והשבבים למצלמות דיגיטליות. הכנסות 2006 צפויות לצמוח לדעתו ב-2006 ב-23% ל-485.5 מיליון דולר



את תחזית הרווח השנתית שלו לצורן, הפחית ברגר מ-1.25 דולר למניה ל-1.11 דולר למניה. תחזית הרווח למניה ל-2007 הופחתה גם היא, מ-1.3 דולר ל-0.95 סנט ואילו תחזית ההכנסות לשנה הבאה מצביעה על צפי לצמיחה של 7% ל-519 מיליון דולר.