אורבוטק: "ברמת המכירות הנוכחית קשה לשמור על רווחיות"

מאת סופי שולמן

בחברת אורבוטק היו שמחים לחשוב שבנק ההשקעות מריל לינץ' צדק בהערכתו כי תעשיית השבבים הגיעה לשפל, ומכאן צפויה רק התאוששות. ואולם, בשלב זה נראה כי לבור זה עלולה להיות תחתית עמוקה יותר. הדו"חות הכספיים שפירסמה אמש החברה, המצביעים על החרפת המשבר שבה וצניחה חדה בהכנסות, ממחישים את עומק הבעיה. צניחה זו, ב לרבעון חלש מסורתית, עלולה להביא את אורבוטק להפסדים. הפסד זה יהיה הראשון מ-1993, אז רשמה החברה את ההפסד האחרון שלה.

לנוכח זאת, הודיעה אורבוטק, העוסקת בפיתוח מערכות בדיקה לשבבים, על פיטורי 200 עובדים - 10% מכלל עובדי החברה. לדברי עמיחי שטיינברג, סמנכ"ל הכספים באורבוטק, 60% מהמפוטרים הם בישראל. עקב פעולה זו תרשום החברה הפרשה חד פעמית של 4 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2001. "אנחנו מקווים כי הפיטורים יהיה אירוע חד פעמי בחברה", הוא מציין.

הפיטורים אינם האמצעי היחיד לקיצוץ בהוצאות שבו נוקטת החברה. לפני שלושה חודשים הודיעה החברה על הקפאת שכר הבכירים, ועתה הוחלט להורידו ב-10%. בנוסף, מציין שטיינברג כי בוטלו באורבוטק שעות נוספות, ועובדים רבים, בעיקר בייצור, הוצאו לחופשות מרוכזות. פעילויות מינהלתיות רבות הוצאו לחברות מיקור חוץ.

הליך נוסף לצמצום בהוצאות התפעול הוא איחוד הייצור באמצעות העברת מתקני ייצור בגרמניה ויפאן לישראל. "בנסיבות אחרות אולי לא היינו עושים זאת, אך כעת חשוב לנצל את היתרון לגודל וליהנות מקרבת הייצור למערך הפיתוח", אומר שטיינברג. את פעילות הייצור בגרמניה קיבלה אורבוטק עם רכישת חברת שו (schuh), שאת מלוא האחזקה בה קיבלה בינואר האחרון כששילמה 13.3 מיליון דולר תמורת 49%. שו עוסקת בפיתוח מערכות בדיקה אופטיות למעגלים מודפסים מורכבים.

שטיינברג צופה כי כל צעדי ההתייעלות יובילו לירידה של 5 מיליון דולר בהוצאות התפעוליות של אורבוטק. הוא מסביר כי החברה אינה רוצה לצמצם את ההשקעה במו"פ כדי לשמור על מעמדה התחרותי בשוק. "החלטנו להתאים את מבנה ההוצאות כדי לשמור על המחויבות שלנו לבעלי המניות מחד גיסא ועל מצבנו בתעשיית האלקטרוניקה מאידך גיסא", הוא אומר.

ההרעה החדה במצבה של אורבוטק משתקפת היטב בתוצאות העסקיות שפירסמה אתמול לרבעון השני של 2001. החברה עמדה ברף התחתון של התחזיות שנתנה באזהרת רווח במחצית יוני, והכנסותיה הסתכמו ב-76.5 מיליון דולר. הכנסות אלו משקפות ירידה של 13% לעומת הרבעון המקביל ב-2000 וצניחה של 27% בהשוואה לרבעון הקודם.

את המכה העיקרית ספגה חטיבת מערכות הבדיקה האופטית למעגלים מודפסים, שמחזור המכירות שלה ירד ל-33.5 מיליון דולר - מחצית מהכנסותיה ברבעון הרביעי של 2000. הנפילה נובעת מהאטה בשוק השבבים המחזורי, שברבעונים האחרונים הגיע לרמות שפל. השפעת ההאטה ניכרת בדו"חות הכספיים של כל יצרניות השבבים והמעבדים, כולל הגדולות שבהן כמו אינטל .

"השפעת ההאטה בשווקים היתה מהירה הרבה יותר מהצפוי", אומר שטיינברג, ומוסיף כי גם כעת יכולת החיזוי לגבי משך ועוצמת ההאטה היא אפסית. "בכל העולם הלקוחות שלנו הפסיקו למכור ללקוחותיהם והפסיקו את ההשקעות ההוניות, ולכן יש אי ודאות איומה לגבי העתיד".

"בנוסף, השווקים שהיו אמורים לפצות על המיתון בארה"ב, כגון מזרח אסיה ומזרח אירופה, לא ענו על הציפיות המוקדמות שלנו", אומר שטיינברג. עם זאת, הוא מציין כי השינויים הם ארוכי טווח והוא בטוח כי השוק הסיני יהיה אחד הגדולים של אורבוטק בעוד כמה שנים. "כבר כיום יש לנו 100 עובדים בסניף, וכעת אנחנו מניידים עובדים מארה"ב לסין", מוסיף שטיינברג.

הפעילות השנייה בגודלה באורבוטק היא מכירת מערכות בדיקה אופטיות אוטומטיות לצגים השטוחים (FPD). המכירות הסתכמו ברבעון השני ב-15.5 מיליון דולר - ירידה של 19% לעומת הרבעון הקודם. מכירות ציוד לבדיקת מארזי שבבים, פעילות חדשה בחברה, היו 400 אלף דולר.

לדברי שטיינברג, נקודת האור היחידה כיום באורבוטק היא פעילות המעגלים המודפסים המורכבים. שוק זה צעיר ודורש חינוך של לקוחות, אך בחברה מאמינים כי הוא יהיה מנוע הצמיחה שלה בעתיד. "יכולת החיזוי שלנו בשוק זה משתפרת", אומר שטיינברג, "הלקוחות שלנו חוזרים להשקיע בתחום, בעיקר מתוך הבנה שלא תהיה נסיגה אחורה ברמת הטכנולוגיה". בשלב זה, גם המכירות של מערכות בדיקה למעגלים מורכבים ירדו ל-5.5 מיליון דולר ברבעון השני - ירידה של 17% בהשוואה לרבעון הראשון.

בצד הירידה בהכנסות רשמה אורבוטק גם ירידה בשיעור הרווחיות הגולמית, שהיתה 47.7% מתוך ההכנסות לעומת 53% בשני הרבעונים שקדמו לרבעון האחרון. הרווח התפעולי הסתכם ב-5.7 מיליון דולר והרווח הנקי היה 6.1 מיליון דולר. הרווח למניית אורבוטק הוא 19 סנטים - נפילה חדה של 71% לעומת רווח של 65 סנט למניה ברבעון הקודם.

מניית אורבוטק הגיבה אתמול לתוצאות ולתחזיות העגומות ולקראת סוף המסחר ירדה ב-3.6% למחיר של 26 דולר. לפני חודש נטשה החברה את מועדון מיליארד הדולר, והיא נסחרת כעת לפי שווי של 960 מיליון דולר.

לגבי הרבעונים הבאים מתקשה שטיינברג לתת מספרים מדויקים, אך סבור כי הרבעון השלישי יהיה חלש יותר מהשני, ומדגיש כי ברמות הנוכחיות של הכנסות תתקשה אורבוטק לשמור על רווחיות. למזלה, יש לחברה קופת מזומנים של 156 מיליון דולר שיעזרו לה לשרוד את התקופה הקשה. במחצית הראשונה התכווצה הקופה משמעותית עקב תשלום במזומן תמורת שו הגרמנית והקדמת תשלומים לספקים. אורבוטק הצליחה להקטין ברבעון השני את רמת המלאי, שמסתכם כעת ב-94.8 מיליון דולר. שטיינברג מסביר כי החברה כמעט שהקפיאה את הייצור ומייצרת כעת לפי הזמנות. "התוכנית שלנו היא שמירת מזומנים ברמה הבטוחה של 100 מיליון דולר", מציין שטיינברג.