"ברור שאנחנו כבר לא בסביבת האינפלציה של יעד הממשלה, ובנק ישראל חייב לפעול כדי להחזיר את האינפלציה לתחום היעד - מעל 1%. המדד מפתיע הרבה מעבר להערכות המוקדמות; אין ספק שהאינפלציה ממותנת ונדרשת ירידת ריבית" - כך אומר היום יונתן כץ, הכלכלן הראשי של לידר שוקי הון, שהעריך בעצמו כי מדד ספטמבר יהיה שלילי, בשיעור של 0.6% לכל היותר.
כץ אומר, כי "יש מקום להורדת ריבית של חצי אחוז - אם כי אני לא בטוח שיהיה לפישר אומץ להוריד בשיעור כזה. התחזקות השקל וירידת מחירי האנרגיה מצדיקות הורדה שכזו. גם אפקט המלחמה תומך בהורדה - המשק כבר לא צפוי לצמוח ב-5% עד 6%, והנגיד יכול לעזור במובן הזה."
באשר לשוק המט"ח, כץ אומר כי כרגע כוחות המקרו פועלים להמשך התחזקות השקל, (העודף בחשבון השוטף, יבוא ההון של המשקיעים הזרים), כך שגם אם תרד הריבית ברבע אחוז, השקל ימשיך להתחזק.
בנוגע לשוק הסולידי, כץ אומר כי הניחושים באשר לגובה ההורדה הבאה של הריבית מהווים "דלק חיובי של האג"ח, שתמיד הושפע ממגמות הריבית. לשחר ל-10 שנים יש דלק להמשיך להוריד תשואה עד ל-6%, מעבר לכך אני לא בטוח. שחקני האג"ח בארה"ב פחות רואים ירידת ריבית בארה"ב בטווח הקצר".
יונתן כץ: "לא בטוח שלפישר יש אומץ להוריד את הריבית ב-0.5% - השחר יוריד תשואה ל-6%"
עומר שרביט
15.10.2006 / 19:25