קרנות ההון סיכון הישראליות קיצצו ברבע את ההשקעות בחברות הסטארט אפ המקומיות

ירידה משמעותית חלה בהיקף ההשקעות של קרנות ההון סיכון הישראליות בחברות המקומיות - כך עולה ממחקר אותו עורכת מדי רבעון חברת המחקר IVC. לפי IVC, חלה ירידה מ-154 מיליון דולר ברבעון השני ל-142 מיליון דולר ברבעון הנוכחי. הירידה מורגשת אף יותר לעומת סכום ההשקעות ברבעון השלישי של 2005, שהיה 188 מיליון דולר. המשמעות - מדובר בירידה של 25%.



בשלושת הרבעונים הראשונים של 2006 היה חלקן היחסי של הקרנות הישראליות כ-41% מהיקף הגיוסים הכולל של החברות הישראליות, בהשוואה ל-49% בתקופה המקבילה אשתקד. מכאן, שחלקם של שאר המשקיעים, רובם זרים ומקצתם משקיעים ישראלים שאינם קרנות הון סיכון, עלה בתקופה זו מ-51% ל-59%.



רבעון שלישי מוצלח במיוחד נרשם לחברות הסטארט אפ הישראליות מענף מדעי החיים. היקף ההשקעות בתחום זה בלט ברבעון השלישי והגיע למקום הראשון עם 115 מיליון דולר, 30% מהיקף הגיוסים. לפי IVC, גויסו 68 מיליון דולר על ידי חברות מדעי החיים ברבעון הקודם, ו-58 מיליון דולר גויסו ברבעון השלישי של 2005. מבין 22 חברות מדעי החיים שגייסו כסף הרבעון - שש גייסו מעל לעשרה מיליון דולר כל אחת.



עם זאת, עדיין ענף מדעי החיים שומר על היקף גיוס זהה לתקופה המקבילה אשתקד - 22% מהיקף ההון שגויס. כעת נותר לראות האם הרבעון הרביעי ישנה את התמונה, ובהתאם גם את השנה כולה מבחינת ענף מדעי החיים. זו עדות נוספת לכך שבשנה האחרונה חל שינוי תודעתי בכל הנוגע להשקעות הון סיכון בחברות מדעי החיים. בין החברות שגייסו ניתן לציין את גמידה סל (16 מיליון דולר), סול ג'ל (7 מיליון דולר), אובלום (3.4 מיליון דולר) ואומניגייד (20 מיליון דולר).



בניגוד לדו"חות קודמים של ארנסט אנד יאנג ו-PwC, שמצאו כי חל קיטון בהיקף ההשקעות של קרנות הון סיכון בחברות לעומת הרבעון המקביל אשתקד, חברת המחקר של IVC מצאה נתונים שונים. בהערת אגב, ככל הנראה הנתונים שונים בשל שיטות מדידה שונות.



לפי IVC, כ-87 חברות היי-טק ישראליות גייסו 381 מיליון דולר במהלך הרבעון השלישי של שנת 2006 ממשקיעי הון סיכון זרים וישראלים. זו עלייה של 13% לעומת הרבעון השלישי של 2005, בו גויסו 336 מיליון דולר. לעומת זאת, סכום זה משקף ירידה קלה של 6% בהשוואה ל-404 מיליון דולר שגויסו ברבעון הקודם. "הירידה המינורית בהיקף ההשקעות במהלך הרבעון השלישי, מראה כי למלחמה שהתנהלה במהלך הקיץ היתה השפעה מוגבלת ביותר על השקעות הון סיכון", אמר זאב הולצמן, יו"ר IVC וגיזה הון סיכון. "היקף ההשקעות מלמד כי משקיעים ממשיכים להכיר ביציבות ההיי-טק הישראלי ואמינותו, כפי שניתן לראות גם מעליה יחסית בהשקעות הזרות".



"בשלושת הרבעונים הראשונים של 2006 גייסו חברות ההיי-טק הישראליות 1.145 מיליארד דולר, עלייה של 7% מ-1.073 מיליארד הדולר שגויסו בתקופה מקבילה בשנה שעברה", ציינה אפרת זכאי, מנהלת המחקר של IVC. "גם בשנת 2006, מזה שלוש שנים ברציפות, אנו צופים יציבות בקצב ההשקעות, עם צפי גיוסים של כ-1.5 מיליארד דולר".



מבחינת השקעות ראשונות, המצב די דומה למצב ברבעון המקביל אשתקד. חלקן של השקעות הראשונות של הקרנות הישראליות עמד ברבעון השלישי של השנה על 44% בהשוואה ל-41% ברבעון השלישי של 2005 ו-35% ברבעון הקודם.



מה בנוגע לשלבי הגיוס? במהלך הרבעון השלישי של 2006 גייסו 14 חברות סיד 20 מיליון דולר, שהם 5% מסך ההון שגויס. זאת, בהשוואה ל-14 מיליון דולר (3%) ברבעון הקודם ושלושים וארבעה מיליון דולר (10%) ברבעון השלישי של 2005. היקף גיוסי חברות הסיד בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה היה 7% מסך ההון שגויס. זאת בהשוואה ל-8% בשלושת הרבעונים הראשונים של 2005.