"הנפקת פייסבוק תעודד השקעות באינטרנט הישראלי"

האם הנפקת פייסבוק צפויה לעורר גל של השקעות הון סיכון בחברות אינטרנט הישראליות? זאת הערכה שנשמעת היום (א') בסקר VC Indicator החדש המתפרסם היום. רו"ח טל חן, שותף וראש מגזר ההיי-טק בפירמת ראיית החשבון והייעוץ Deloitte בריטמן אלמגור זהר, אומר כי "הרעש מהנפקתה הצפויה של פייסבוק וחשיפת הביצועים שלה עשוי לעורר גל התעניינות גלובלי בהשקעות הון סיכון בתחום האינטרנט והניו מדיה ותהיה לכך השפעה גם על חברות ישראליות הפועלות בתחום".

גם הסקר הנוכחי מוצא שמשקיעי הון סיכון מאמינים בתחום האינטרנט . 79% מבכירי קהילת ההון סיכון צופים כי מרבית עסקות המיזוגים והרכישות יתרחשו בתחום זה. ממצא נוסף המסמן את תחום האינטרנט כתחום אטרקטיבי, הינו הצפי של 68% מהמשיבים, כי מספר העסקות בתחום יעלה במהלך חצי השנה הקרובה. כל זאת, בעוד ש- 17% בלבד צופים כי מספר העסקאות בתחום התוכנה יגדל, לעומת 66% שסברו כך ברבעון הקודם. כמו כן, תחום הקלינטק נתפס כתחום הכי פחות אטרקטיבי לעסקות מיזוגים ורכישות (11%).

לפי הסקר, מנהלי קרנות ההון סיכון צופים כי עיקר ההזדמנויות להשקעה טמונות בתחומי אבטחת הענן (50%), Big Data Analytics - (50%) ושיווק ומסחר חברתי בעולמות המקוונים (46%).

אבל מהסקר עולה נקודה מטרידה: קרנות הון סיכון הישראליות כמעט ולא מצליחות לגייס קרנות המשך, ממעטות להשקיע בשלב ה-Seed ושומרות את המזומנים לחברות בוגרות. באחרונה פורסמו נתונים שמצביעים שהיקף הגיוסים של חברות היי-טק בשנת 2011 הגיע לשיא - 2.14 מיליארד דולר - הסכום הגבוה מזה 11 שנים. אבל בכל הקשור לקרנות הון סיכון הישראליות, פיטנגו, ג'נסיס פרטנרס, ג'מיני, JVP, וריטאס, ורטקס, כרמל ונצ'רס, אתגר ועוד - נדמה שמצבן של חלקן הולך ונהיה רע. הן נעלמות מהמפה על חשבון קרנות זרות שנכנסות לפעילות בישראל.

87% ממנהלי קרנות ההון סיכון צופים כי מספר הקרנות הפעילות בארץ יצטמצם במהלך שנת 2012, בעוד שאף לא אחד מהמנהלים צופה עלייה במספרן.

רו"ח טל חן מציין כי "פחות ופחות קרנות ישראליות מצליחות להציג גיוסי המשך וגם היקף הרכישות של חברות הפורטפוליו אינו מרשים במיוחד".

מממצאי הסקר עולה, כי תהליך גיוס ההון לסטארט אפים במחצית השנה הקרובה יהיה מאתגר יותר בהשוואה לשנת 2011. 69% מבכירי קהילת ההון סיכון מאמינים כי יזמים יתקשו יותר לגייס הון ראשוני (seed) השוואה לשנה החולפת, בעוד ש- 6% בלבד צופים כי גיוס הכספים יהיה קל יותר.

מנגד, התחזית למחצית השנה הקרובה מציגה מגמה של גידול משמעותי בהשקעות בשלבים מאוחרים ומראה כי 22% מהמשיבים ישקיעו בעיקר בשלבים אלו, בעוד הממוצע בשנה החולפת עמד על פחות מ-6% בלבד.

לדברי רו"ח חן, "בתקופה הנראית לעין מרבית הקרנות הישראליות ימשיכו להשקיע בפורטפוליו קיים בשלבים מאוחרים ובהשקעות המשך. כאמור, מסתמנים מספר פתרונות לגיוסי הון ראשוניים וגיבוש מיזמים, אך בכל הקשור למימון הון סיכון משמעותי הכולל השקעות של מיליוני דולרים נראה כי נוצר פער".

בנוסף, בכירי קהילת ההון סיכון מגלים פסימיות בכל הנוגע להיקף השקעותיהם בחברות סטארט אפ. 39% ממנהלי הקרנות צופים כי במהלך חצי השנה הקרובה היקף השקעותיהם ירד, וזאת בהשוואה ל- 13% בלבד שצפו כך ברבעון הרביעי אשתקד. 10% בלבד סבורים כי היקף השקעותיהם יגדל במהלך תקופה זו.

ומי דווקא לא ישמח מההנפקה של פייסבוק?