השפעת הוויק-אנד (Weekend Effect) מתארת תופעה בשוקי המניות שבה התשואות נוטות להיות גבוהות יותר בימי שישי ונמוכות יותר או שליליות בימי שני. התופעה הזו נצפתה מאז שנות ה-20' של המאה הקודמת במדדים שונים (אם כי עוצמתה פחתה בשנים האחרונות).
לפי מחקרים שבדקו את התנודות והתשואות של מניות מ-1926 עד 2014 הראו שבימי שישי התשואות החיוביות עולות על 0.20% בממוצע, בעוד שבימי שני הן קרובות לאפס או שליליות.
ההסבר המקובל לתופעה הוא שחברות מפרסמות לעיתים קרובות חדשות שליליות לאחר סגירת המסחר ביום שישי, מה שמוביל למכירות ביום שני כתגובה המשקיעים. החברות רוצות את הוויקנד כי זמן החשיבה ימתן כל החלטה של משקיע.
התופעה, שכאמור נחקרת מ-1926, לא ממש נבדקה בהקשר של פעולות צבאיות או מהלכים גיאופוליטיים אבל בעידן בו מיליארדר נמצא בבית הלבן ופועל לפי רצונותיהם של מיליארדרים אחרים שהרבה מההון שלהם תלוי בתנודות הבורסות, ייתכן שכל מהלך גדול של ארה"ב - נגיד התקפה על איראן - יבוצע כמו הודעה של חברה שיש לה משהו רע לספר למשקיעים. כלומר אחרי סגירת המסחר בשישי.
המסקנה המתבקשת
אחרי המבצע של כוח דלתא בוונצואלה, היו מספר גורמים שכתבו הערכות ופרשנויות שהפעולה הצבאית נעשתה בשבת כי היא אפשרה לשווקים לעכל את המידע, לשבת על השלכות המהלך ולא להגיב באופן מיידי. ואכן, המדדים המובילים (דאו ג'ונס ו-S&P 500) הגיבו בעליות עם פתיחת המסחר ביום שני.
סקירה של BlackRock - בית ההשקעות העוצמתי - הסבירה את האסטרטגיה מאחורי המבצע שהתרחש בשבת בבוקר. הם ניתחו שהשווקים לא נכנסו לפאניקה לאחר שהמשקיעים השתמשו בסוף השבוע כדי להסתכל מעבר לאי-הוודאות הגיאופוליטית ולהתמקד בהזדמנויות הכלכליות.
זה משתלב עם מחקר של אוניברסיטת ציריך מ-2011, שמצא שחדשות על מלחמה משפיעות פחות משנדמה כשהן מגיעות בצורה מנוהלת. כלומר שווקים מגיבים בעיקר לאי-ודאות לאו דווקא לעצם הפעולה המלחמתית. לכן, תזמון המהלך לסוף השבוע, מלווה בהצהרות הרגעה של הממשל ביום ראשון בערב, הוא כלי אסטרטגי למניעת קריסה.
המסקנה המתבקשת היא שכל כניסה של ארה"ב למתרחש באיראן תתרחש בסוף השבוע, אחרי סגירת השווקים. ואולם, בוול סטריט ג'ורנל ציינו שסעודיה - שלה כפי שסקרנו, יש הרבה אינטרסים עסקיים משותפים למשפחת טראמפ - דרשה להימנע מכל תקיפה אמריקאית שתוביל לטלטלה בשוק הנפט העולמי.
איפה בני משפחת נתניהו?
אין ספק לגבי מימדי הטבח באיראן. מעדויות שיוצאות מהמדינה, מהצילומים והסרטונים הקיימים - נראה שהגופות מצטברות, המשטר אכזרי יותר מתמיד ורוצח את האזרחים בלי הבחנה. כל מי שמצליח לברוח קורא לעזרה באופן נואש ושובר לב. זה ברור שהמשטר האיראני טובח בבני עמו כדי להציל את עצמו והעולם צריך להגיב ולפעול.
ואולם, לנשיא ארצות הברית יש כל כך הרבה אינטרסים שאינם קשורים לדמוקרטיה או לחיי אנשים, שבאמת אי אפשר לסמוך עליו שיעשה את הפעולה הנדרשת נגד המשטר האיראני. מצד שני, אנחנו יודעים שרבים ממשפחת נתניהו לא בארץ, אז אולי זה מסמל משהו. ואם אכן יבצע פעולה באיראן, אפשר לשער שהיא תתבצע אחרי סגירת המסחר בשישי.
ועוד משהו: מאחר שהממשל של טראמפ מלא באנשים שרק מחכים להזדמנות לעשות מכה (ע"ע סוחר אנונימי שהימר יותר מ-20,000 דולר ב-Polymarket שניקואלס מדורו יודח עד סוף ינואר, שעות לפני פשיטת כוח דלתא פורס של ארה"ב, והרוויח יותר מ-400,000 דולר), שימו לב לתנודות בשווקים של יום שישי. יכול להיות שזו תהיה התחזית המדויקת ביותר לגבי מה הולך לקרות באיראן וכאן בישראל במהלך הסופ"ש.