סוף השבוע האחרון סיפק תזכורת כואבת לכמה השווקים מחוברים זה לזה. ירידה חדה במחירי המתכות היקרות, בדגש על כסף, פגשה תנאי נזילות דלילים ומינוף גבוה בזירות הקריפטו ויצרה אירוע חיסולים חריג. ביטקוין נשבר מתחת לרמות מפתח, בזמן ששווי שוק הקריפטו מוחק משוויו לא פחות מ-200 מיליארד דולר ביממה.
נכון לכתיבת מילים אלו ביטקוין איבד כ-6.4% ביממה האחרונה וכ-12.3% בשבוע האחרון, שבו, גם אתריום וסולנה, השילו מערכם כ-17.5%.
ביטקוין צנח אל מתחת ל-80 אלף דולר
ביטקוין צנח במהלך המסחר הדליל של סוף השבוע אל מתחת ל־78 אלף דולר, ואף נגע באזור ה-75 אלף לזמן קצר, רמה שלא נראתה מאז אפריל 2025.
בתוך 24 שעות נרשמו הפסדי עתק של 2.5 מיליארד דולר אצל סוחרים ומשקיעים ממונפים כחלק ממהלך רחב יותר של הורדת סיכון,
שוק הקריפטו, בהובלת ביטקוין, איבד יותר מ-200 מיליארד דולר משוויו ביממה האחרונה, ויותר מ-350 מיליאד דולר בשבוע.
לרכישת מטבעות דיגיטליים. וואלה קריפטו >>
הבעיה המרכזית מבחינת סוחרים ואנליסטים לא הייתה רק הירידה עצמה, אלא העובדה שביטקוין איבד רמה שנחשבת קריטית לניתוח עומק השוק, הממוצע האמיתי של עלות ההחזקה של המטבעות הפעילים. מדובר בנקודה שממנה היסטורית הלחץ נוטה להתגבר בטווח הקצר והבינוני.
אנליסטים מצביעים כעת על אזור ה-69 אלף דולר, שיא השוק הקודם מ-2021, כיעד אפשרי במקרה שהחולשה תימשך.
הירידה לא פסחה גם על שחקנים מוסדיים. חברת סטרטג'י (Strategy), שמחזיקה מעל 700 אלף ביטקוין ברזרבת החברה, מצאה את עצמה לראשונה זה תקופה עם מחיר שוק סמוך לעלות הרכישה הממוצעת שלה. במקביל, מניית החברה עצמה איבדה עשרות אחוזים מהשיאים שנרשמו בקיץ האחרון.
המסר שעובר לשוק ברור. גם החזקות ארוכות טווח אינן חסינות מתנודתיות, במיוחד כאשר סנטימנט הסיכון מתהפך במהירות.
המתכות קורסות, הקריפטו משלם את המחיר
הסיפור המעניין באמת הגיע מכיוון לא שגרתי. לא ביטקוין ולא אתריום הובילו בסוף השבוע את שיאי ההפסדים, אלא נגזרים פיננסים ומינופים ששברו את הגב של הראלי הממושך במתכות, בראשן כסף (סילבר), שרשם תנועה יומית של יותר מ-35%, התנועה החריגה ביותר בהיסטוריה שלו עד כה.
הגורמים לירידה הגיעו מקרנות גידור וגופים ממונפים נוספים שקצצו חשיפה, במקביל להודעתה של בורסת CME, שהודיעה על העלאת דרישות הביטחונות לחוזים על כסף וזהב. צעדים כאלה מאלצים סוחרים ממונפים להזרים הון נוסף או לצאת מהפוזיציה, ומגבירים תנודתיות בטווח הקצר.
האירוע הזה מדגיש מגמה עמוקה יותר. זירות הקריפטו כבר לא משמשות רק להימור על ביטקוין או אתריום. יותר ויותר סוחרים משתמשים בהן ככלי לביטוי עמדות מאקרו, על מתכות, סחורות ומטבעות.
הטוקנים והמטבעות נסחרים ופועלים מסביב לשעון, דורשים הון התחלתי נמוך יותר ומאפשרים מינוף גבוה, שילוב שמושך פעילות, אך גם מייצר סיכונים כאשר הכיוון מתהפך.
לכל זה נוספו גם גורמים חיצוניים. מתיחות גיאופוליטית במזרח התיכון, אי ודאות פוליטית בארצות הברית וזרימות שליליות מקרנות סל על ביטקוין חיזקו את המגמה של מעבר לנכסים בטוחים יותר.
התוצאה הייתה גל מכירות רחב, שבו מתכות וקריפטו ירדו יחד, בניגוד לנרטיב של פיזור סיכונים בין אפיקים.
הימים האחרונים ממחישים עד כמה הגבולות בין שווקים היטשטשו. מה שמתחיל כתיקון במתכות יכול להפוך בתוך שעות לאירוע שלילי עמוק בקריפטו.