לאחר שבועות של מתיחות גיאופוליטית שהקפיצו את מחירי הנפט והכבידו על השווקים, נראה כי תחילת השבוע מביאה איתה מעט אופטימיות. הפסקת הלחימה בין ארצות הברית לאיראן נכנסה ליומה השני, והמשקיעים מגיבים בהתאם. החוזים העתידיים על המדדים המובילים בארה"ב נסחרים בעליות, מחירי הנפט צונחים, והתיאבון לסיכון חוזר בהדרגה.
נכון לשעות הבוקר, החוזים על מדד הנאסד"ק מטפסים בכ-1.4%, החוזים על S&P 500 עולים בכ-0.9% והחוזים על הדאו ג'ונס מוסיפים כ-0.8%. הירידה במתיחות במזרח התיכון מפחיתה את החשש מפגיעה באספקת הנפט העולמית, אחד הגורמים המרכזיים שהכבידו על השווקים בשבועות האחרונים.
הנפט יורד לאחר החשש הגדול
אחד הסימנים הבולטים לשינוי בסנטימנט הוא שוק האנרגיה. לאחר שבשבוע שעבר נגע מחיר חבית נפט מסוג ברנט ברמות של יותר מ-100 דולר בעקבות החשש מהסלמה נוספת במזרח התיכון, הבוקר הוא יורד בכ-7% ונסחר סביב 90 דולר לחבית.
הסיבה המרכזית היא ההערכה כי זרימת הנפט מהמפרץ הפרסי לא תיפגע בטווח הקרוב. במהלך הלחימה עלו חששות כבדים כי איראן או שלוחותיה ינסו לשבש את פעילותם של שניים מנתיבי השיט החשובים בעולם - מיצר הורמוז ומיצר באב אל-מנדב - שדרכם עוברת חלק משמעותי מאספקת הנפט העולמית. לעת עתה, נראה כי תרחיש כזה ירד מסדר היום.
גם בוושינגטון מאותתים על רצון למנוע הסלמה נוספת. על פי דיווחים בארצות הברית, ממשל טראמפ מעדיף להמשיך במגעים הדיפלומטיים, בעוד איראן הודיעה כי לא תחדש את התקיפות כל עוד ארצות הברית תימנע מהמשך הפצצות.
עכשיו מגיע המבחן האמיתי של השווקים
למרות הרגיעה הגיאופוליטית, השבוע הקרוב צפוי להיות מהעמוסים והמשמעותיים ביותר של השנה עבור המשקיעים.
כשליש מחברות מדד S&P 500 צפויות לפרסם את תוצאותיהן הכספיות, ובהן כמה מהחברות המשפיעות ביותר בעולם - מיקרוסופט, אפל, אמזון ומטא.
מעבר לשורת הרווח, המשקיעים יחפשו בעיקר תשובה לשאלה אחת. האם מרוץ ההשקעות האדיר בבינה המלאכותית עדיין מצדיק את עצמו?
בשנה האחרונה הוציאו ענקיות הטכנולוגיה מאות מיליארדי דולרים על מרכזי נתונים, שבבים ותשתיות AI. כעת, השוק רוצה לראות האם ההוצאות האדירות הללו מתחילות לייצר הכנסות ורווחים, או שמדובר עדיין בהימור ארוך טווח.
אנבידיה ו-OpenAI מתכננות פרויקט ענק
בתוך כך, גם תחום הבינה המלאכותית ממשיך לספק כותרות. לפי דיווח של ה"וול סטריט ג'ורנל", אנבידיה מנהלת מגעים להעמדת ערבות פיננסית של כ-250 מיליארד דולר עבור OpenAI, כחלק מפרויקט הקמת קמפוס מרכזי נתונים עצום במדינת אוהיו.
לפי הדיווח, היקף הפרויקט כולו עשוי להגיע ליותר מחצי טריליון דולר, והוא צפוי לכלול מרכזי מחשוב בהספק של כ-10 גיגה-וואט - מהגדולים שנבנו אי פעם.
אם העסקה תצא לפועל, היא תהווה אחת מהעסקאות הפיננסיות הגדולות ביותר שנראו עד היום בתחום הבינה המלאכותית, ותמחיש עד כמה חברות הטכנולוגיה ממשיכות להמר על עתיד הענף.
לצד הדוחות הכספיים, ביום רביעי תתקבל גם החלטת הריבית של הפדרל ריזרב. לפי הערכות השוק, מרבית המשקיעים אינם מצפים לשינוי בריבית כבר השבוע, אולם כל מילה של יו"ר הפד תיבחן בקפידה. הבנק המרכזי עדיין מתמודד עם סביבת אינפלציה מושפעת ממחירי האנרגיה ומההשקעות האדירות בתשתיות AI, ולכן כל רמז לגבי הצעדים הבאים עשוי להזיז את השווקים.
גם בסין יש סיבה לחגיגה
במקביל, תשומת לב רבה נרשמת גם באסיה. יצרנית שבבי הזיכרון הסינית CXMT זינקה בכ-500% ביום המסחר הראשון שלה בבורסת שנגחאי, לאחר שהשלימה את ההנפקה הגדולה ביותר באסיה השנה.
לאחר הזינוק, שווי החברה חצה את רף 530 מיליארד הדולר, גבוה אף משווי השוק של אינטל, דבר שממחיש שגם המרוץ העולמי בתחום השבבים והבינה המלאכותית רחוק מסיום.
בסופו של דבר, למרות שהמתיחות במזרח התיכון נרגעה לעת עתה, השבוע הקרוב עשוי להכתיב את כיוון השווקים לזמן הקרוב. שילוב של דוחות מחברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם, החלטת הריבית של הפדרל ריזרב והמשך מרוץ ההשקעות בבינה המלאכותית צפוי לקבוע האם האופטימיות תחזור לוול סטריט, או שמדובר רק בהפוגה זמנית.