המפסידים, המרוויחים וההפתעה מת"א: כך נראתה חצי השנה הכי לא צפויה בשווקים

באיזה מדד או מניה היה כדאי לכם להשקיע בתחילת 2025? חצי השנה המשוגעת בשווקים כללה ימים קשים לצד עליות מלהיבות.

מאז תחילת שנת 2025, שוקי ההון מציגים תמונה מפוצלת: בעוד המדדים הגדולים בוול-סטריט עברו טלטלה, שברו שיאים, והציגו תשואה מתונה יחסית, הבורסה בתל-אביב, ביטקוין, וזהב סיפקו ראלי דו-ספרתי מרשים.

להלן סיכום הביצועים והסיפורים שמאחוריהם.

מדד הדגל S&P500, האהוב ביותר על הקהל הישראלי בשנים האחרונות, הציג ביצועי חסר משמעותיים בהשוואה למדדים המקומיים בישראל, והשלים עליה של 6.6% מתחילת השנה, כשהוא נושק לשיאים חדשים למרות איומי מכסים מצד נשיא ארה"ב דונלד טראמפ ונתוני אינפלציה מעורבים, אותם שבר בחודש האחרון.

מדד הנאסד"ק 100, המרכז את חברות הטכנולוגיה המובילות בארה"ב, מוביל על מדד ה-S&P500 במעט, ומשלים עליה של 8.8% מתחילת שנת 2025, הודות להתאוששות מגזר הבינה המלאכותית והצמיחה בענן, שמובילים את הראלי האחרון.

החברות שבלטו באופן ניכר ולקחו חלק משמעותי בעליית המדדים האמריקאים, הן מטא (META), אנבידיה (NVDA), מייקרוסופט (MSFT), ופלנטיר (PLTR) - שעלו בהתאמה כ-23.13%, 22.18%, 19.34% ו-97% מתחילת השנה.

פלנטיר (PLTR), הכוכבת העולה, שכמעט הכפילה את עצמה מתחילת 2025, היא ההישג הבולט בשוק האמריקאי. מאז הצטרפותה למדד (אוקטובר 2024) זרמו אליה כספים מקרנות ומדדים, כשעיקר הצמיחה שלה הגיע מהאצה באימוץ פלטפורמת-ה-AI שלה ורצף רווחיות ששכנע את האנליסטים להעלות מחירי יעד.

שווי השוק של פלנטיר כבר טיפס לכ-350 מיליארד. בנוסף, חוזים ביטחוניים ושותפויות ענק בין החברה לבין ממשלות וסוכנויות ביון ברחבי העולם, משמר ומגדיל את תזרים המזומנים החזק שלה.

בזכות דרישות הולכות וגוברות ליכולות חיזוי וייעול מבוססות AI שפיתחה החברה גם במגזרי הבריאות, הפיננסים והתעשייה, לדברי אנליסטים נוספים, המומנטום עשוי להימשך.

מדד ת"א-35 הישראלי, זינק מתחילת השנה בלא פחות מ-24.5% ושבר שיא היסטורי 28 פעמים, הישג שמציב את ת"א בראש טבלת התשואות הגלובלית. הגאות נתמכת בחזרת משקיעים זרים, בצמיחת סקטור הביטוח והבנקים, ובהערכת שוק שההסלמה הביטחונית המרכזית עם איראן מאחורינו. גם חוזקו של השקל והירידה בפרמיית הסיכון תומכים באופטימיות.

אך מדד ת"א 125 הוא זה שבפער הפיל לסתות, ועלה מתחילת השנה קרוב ל-40%. מדד ת"א 125 מורכב מ-125 החברות בעלות שווי השוק הגדול ביותר במשק הישראלי.

מחיר אונקיית הזהב כבש שיא אחר שיא מתחילת 2025, והשלים קפיצה של 26.6% מתחילת השנה. הלחץ הגיאו-פוליטי, יחד עם קריסת אמון גלובלית, והציפייה שהבנק הפדרלי בארה"ב יוריד ריבית, מאיצים ביקוש למתכת היקרה, שעל פי אנליסטים נהנית מ"רנסנס ביטחוני" בעידן מכסים בזמן היחלשות ניכרת של הדולר.

השבוע טיפס ביטקוין לשיא כל הזמנים של 123,125 דולר למטבע, אך מאז נחלש, קלות, ועומד כרגע על תשואה של 26% מתחילת השנה. הרוח הגבית מגיעה מהצהרות הבית הלבן ונכונות להתקדם באופן חסר תקדים עם חקיקה אוהדת, בראשן חוק GENIUS להסדרת מטבעות-יציבים, וחוקים נוספים לחיזוק מעמדו של ביטקוין כנכס רזרבה לאומי.

החצי השנה הראשונה של 2025 הוכיחה שוב שכללי המשחק משתנים: שווקים נישתיים, כמו ישראל, ונכסי מקלט ניטרליים כמו זהב וביטקוין, גנבו את ההצגה, בעוד וול-סטריט נהנתה משיאים חדשים, למשקיע הישראלי הממוצע, שילוב זהיר בין מדדי-ליבה אמריקאיים, חשיפה מקומית, ונתח מבוקר בזהב ובביטקוין עשתה תשואה גבוהה יותר, עם פיזור רחב יותר, מאשר חשיפה מלאה למדדים האמריקאים המובילים.